J’ai reçu il y a peu une demande d’aide pour un dirigeant d’entreprise technologique (concours national, etc) qui cherche des business angels.
Il y avait 3 plaquettes produits et une plaquette de présentation de l’entreprise.
Voici ma réponse :
Cher Monsieur,
J’ai compris à la lecture de ces documents que :
- vous disposez d’un large plateau technique de *******
- vous avez conçu, développé et partiellement industrialisé trois appareils destinés à ******
- vous avez déposé des brevets
- vous avez réalisé de nombreuses prestations de recherche et de développement, pour une douzaine de clients
J’ai donc une vision relativement précise de votre offre commerciale.
Je constate également que vous chercher un ou des investisseurs pour une augmentation de capital. Cette augmenation de capital est destinée à produire et commercialiser vos produits.
En revanche, vous ne m’avez donné aucune information pour la vente de parts de capital de votre entreprise. Vos produits intéressent probablement peu un investisseur susceptible de participer à votre augmentation de capital. Pour acheter vos actions, tous ce qui l’intéresse, ce sont les profits futurs.
Donc, il faudrait me dire :
- quand commencerez vous les ventes ?
- quelle sera la marge ?
- quel sera le volume ?
- quel sera le profit ?
- quel sera le capital immobilisé en investissement et en BFR (dette déduite) ?
- quel rentabilité de l’investissement (profit généré / capital immobilisé) pouvez vous offrir à l’investisseur ?
- connaissez vous des acheteurs potentiel des actions de votre société ?
- quelle plus-value peut espérer votre investisseur ?
En fait, il s’agit de toutes les questions qui se posent pour céder une entreprise, sauf qu’il s’agit de n’en céder qu’une partie, afin de financer les projets futurs.
Les produits n’intéressent pas l’investisseur. Seuls les profits futurs ou les plus-values l’intéressent.
Cela va sans dire, et encore mieux en le disant.
C’est ce qui distingue le chercheur de l’entrepreneur.
L’académique présente ses projets et recherche des financeurs: CNRS, AFM ou autres. Transféré dans le monde des biotechs, il va rechercher des financeurs d’un autre nom. Combien de biotechs cherchent des financeurs qu’elles appelent Business Angels, VC ? J’en ai même vu qui croyait que les financeurs s’appelaient des clients !
Il faut revenir aux fondamentaux. La question n°1, c’est le soucis du client. C’est ce que disent Jack Welch, AG Lafley et tout bon entrepreneur.
Commentaire par OP — 23 mai 2006 @ 11h 16